平台公司(平台公司与国企区别)

平台公司(平台公司与国企区别)

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平台公司是什么意思

作者|席加省 资深国资国企研究专家

拥有18年以上的国企改革、管理咨询经验、企业高级管理工作经验，常年活跃在国企改革一线，深度服务客户超过100家，执行咨询项目超过200个

开发区是产业发展的主阵地，各地也将开发区体制机制改革作为推动开发区高质量发展的重要抓手，这其中“管委会+公司”体制机制改革是主要形式之一。

“管委会+公司”改革中，管委会自身的改革非常重要，但平台公司的转型升级更重要，高质量发展的市场化平台公司是开发区开发建设的主力军，是产业聚集发展的坚强保障。

在“管委会+公司”模式下，平台公司地位更高、任务更多、责任更重，是管委会实现战略意图的市场主体，是开发区健康持续发展的基石。但现实中，很多平台公司发展滞后，定位模糊、职能薄弱、业务分散、机制落后，难以满足“管委会+公司”模式的需要，急需改革谋发展，加快转型升级。

如何转型升级？以持续的经营现金流为核心重塑平台公司的投融资模式、业务结构非常关键。唯有如此，平台公司才能从输血生存转型为造血发展模式，重建可持续的企业现金流，成为园区的综合开发运营商，与园区实现共生共赢，甚至实现品牌化、跨区域的轻资产发展，逐渐摆脱“规模越大 危机越大”的融资-债务怪圈，逐渐具备持续发展的能力。

当然“管委会+公司”模式下平台公司的转型升级并不容易。这需要管委会高度重视、统一领导，以“全区一盘棋”模式整合资源、统一推进，尊重市场规律，支持公司成为市场经营主体，集团化、实体化运营，建立市场化发展的机制。

01

传统发展逻辑下的融资、投资、业务错配

在传统模式下，开发区开发建设的步伐越快、规模越大，平台公司积累的债务越多、对现金流的压力越大，但平台公司的经济效益、偿债能力却没有与投融资规模同步增长，收入少、利润薄，现金流不稳定，经营性现金流极少，完全无法满足还本付息的需要，债务包袱像滚雪球一样越滚越大，债务问题积重难返，走入了平台公司的债务怪圈。

平台公司传统的的发展模式导致融资、投资、业务错配，这是平台公司债务问题的根源。

第一，融资问题。平台公司的融资结构不合理、融资错配问题突出。在传统发展模式下，平台公司的融资过于依靠管委会的财政资金、专项债、政策性资金等，社会化融资渠道较窄，融资金额、融资投向、融资期限等受到明显的金融监管政策的影响，在当前严控隐性债务的金融监管政策下，平台公司融资受限就不足为奇了。

另外，平台公司的融资以债权融资、间接融资为主，其融资结构中银行信贷融资、企业债公司债占大部分，利用资本市场直接融资能力不足，资本证券化水平很低，流动性风险极大，如在融资压力下采取信托、资管计划、融资租赁、私募基金和在地方交易场所发行的各类非标融资方式，则融资成本更高、风险更大，加上短贷长投、借新还旧等问题，债务爆雷风险剧增。

第二，投资问题。平台公司的被动式、行政命令式投资造成了融资-投资无法形成良性循环，债务风险极大。传统上，平台公司是“代投资平台”，是按照管委会的指令定向投资，其投资领域、投资项目、投资金额、投资周期、投资条款等都由管委会确定，平台公司只是行使投资通道作用，平台公司自身的市场化投资项目储备不足、专业化投资能力不强，造成了投资收益不佳、投资风险不可控。

另外，被动式投资过多、市场化投资项目过少也造成了投资收益的不可控。在管委会的指令下，平台公司大部分投资都投向了公益性项目或者是投资回报期很长的项目，这些项目要么是本身缺乏收益和经营性现金流，要么是投资回收期远远超过融资期限，事实上造成短贷长投，对平台公司造成极大的压力。

第三，业务问题。平台公司传统上重资源、资产，轻业务。在业务布局上，存在着较多的以资源定业务、以资产定业务的机会主义倾向，造成了业务布局差、散乱、实力弱、经营水平低等，无法形成市场竞争力，更无法推动平台公司实体化转型，造血能力弱。

另外，在业务上，平台公司普遍存在着公益类业务为主、市场类业务不足的情况，以管委会项目的委托代建为主，同时注入管委会拥有的特许经营权，但自主的市场类业务严重不足，经济效益难以提高。

02

投融资模式如何重塑：从单核向双核驱动转型

在“管委会+公司”模式下，平台公司应该建立市场化投融资模式，提高银行和信用债券等标准化融资产品比重，提高公募REITs等权益类、资产证券化方式融资比例，从单纯的政信投融资模式向政信投融资与市场化投融资模式相结合，建立双轮驱动的新型投融资模式。

政信投融资模式是平台公司发展的基础，本质是对政府财政资金、各类政策资金的依法合规使用，要从被动投融资向主动投融资转变，成为可靠的政府投资平台。

平台公司要以项目为核心充分激活政信投融资模式，从代融资代投资平台升级为市场化的国有资本投融资平台，通过市场化机制实现国有资本的有序进退、保值增值。在政府投融资工作中要注意以下几点：

第一，建立科学的项目投融资机制。要储备高质量的项目，科学策划、包装项目，为项目建立市场化的投融资方案，管委会与平台公司密切沟通协作，以充分利用专项债、政策性资金，推动项目的科学融资、有效投资，合理使用、匹配资金，以达到项目目标。

第二，建立合法合规的投融资体系，严控债务风险。平台公司要明确自身在融资、投资中的定位及职责，建立合法的项目承接方式，根据项目情况灵活使用ABO、投资人+EPC、TOD、PPP等多种模式，力求项目自平衡，严守不新增政府隐性债务的红线，严控债务风险。

同时，平台公司必须要构建市场化投融资模式，拓展市场化融资渠道，构建市场化投资项目库，综合运用债权投资、股权投资等多种方式，以经济效益为核心加快推进市场化投融资工作。

市场化投融资模式需要平台公司推进组织、管理、队伍的转型升级，构建市场化机制。如果平台公司缺乏市场化机制而市场化投融资工作推进过快，则容易出现投融资风险。因此，平台公司应注意以下几点：

第一，平台公司应充分利用开发区管委会的资源、资产、资本、资金（四资），主动谋划包装市场化项目，利用市场化机制推进开发区各类资源、资产、资本、资金的经营，主动策划谋划包装项目，提高投资效率，形成经营性现金流，积累核心资产，推动平台公司成为开发区的国有资本投融资平台和资源经营平台、综合服务平台。

第二，平台公司投资要从开发建设向运营服务转型。传统上，开发区的平台公司是重资产模式，主要的投融资工作都是在产业园区的标准化地打造、标准化厂房建设等基础设施建设上，是典型的重资产模式。未来，平台公司应该加强对产业园区运营服务的投入，从商业服务、人才服务、企业服务等各方面构建投融资模式，走向轻资产运营模式，甚至可以跨区域与其他开发区、产业园区合作，输出品牌、管理模式。

03

业务结构如何调整：从项目思维到产业思维转型

开发区是产业发展的主阵地，平台公司是产业发展的市场化发动机，是开发区战略产业的产业链延链补链强链的服务平台。

对于管委会来说，产业发展是主责主业，但管委会不能大包大揽。相反，管委会应该强化产业的规划职能，而将可以市场化的职能全部剥离重组给平台公司，推动平台公司以市场化机制激活产业发展，推动产业转型升级与产业集群打造。

因此，围绕开发区的产业发展，平台公司从业务上要摆脱传统的项目思维，要用产业思维重构平台公司的业务结构，优化业务布局，提高业务链条的竞争力。

那么，围绕开发区的产业发展，平台公司的业务空间和机会是哪些呢？对不同的开发区来讲，其发展阶段、区域优势、产业布局等各不相同，因此，其下属的平台公司的业务重点、发展模式也各不相同，要因地制宜，寻找关键的产业链增值环节作为公司业务战略支点。

但从一般意义上讲，开发区的平台公司主要是围绕产业规划、园区投资建设、产业招商、产业运营服务、产业投资五大领域展开，构建产融结合，以融促产、以产带融的商业模式，真正成为开发区产城融合的动力源。

第一，产业规划。这是平台公司必须要融入的领域。产业规划是开发区的顶层设计，关系开发区的定位及未来的发展空间，这里涉及到产业如何规划、定位，产业园区如何定位、功能分区及空间布局如何设计、产业如何发展等核心问题。对于产业规划，应采取“管委会主导、平台公司参与”的模式，平台公司应积极参与产业整体研究、各专项研究、可行性论证等，以产业规划为契机寻找平台公司业务布局的机会。

第二，园区投资建设。园区投资建设领域是平台公司的主战场，也是管委会要求平台公司承担的主要投融资任务。这个领域应该采取“管委会引导、市场化运营、企业化管理”的模式，以平台公司为开发建设主体，通过多元化投融资模式积极吸纳各类资本，通过投资及开发建设规划、结构性融资、项目管理等方式推动园区投资建设工作的顺利完成。

第三，产业招商。产业招商应该从政府主导向市场化、社会化招商转型，多方整合招商资源与招商力量，优化营商环境，精简招商引资流程，全面提升招商能级。因此，平台公司应全面承担市场化的招商工作，做好与管委会的政策衔接，提高招商工作的执行力。

第四，产业运营服务。产业运营服务领域是平台公司业务的发力点。产业运营服务包含了对企业服务和对个人服务两类。构建完善优质的运营服务体系是营造营商环境的重要组成部分，也是推动入驻企业高质量发展的关键所在。平台公司要从产业园区的硬件环境（办公、交通、住宿、餐饮、休闲娱乐、创业孵化等）和软件环境（人才服务、信息服务、技术服务等）全方位提高开发区的运营服务水平。

第五，产业投资。产业投资领域是平台公司实现产融结合的关键支撑点。在管委会的的支持下，平台公司应充分利用管委会的资金，发挥国有资本的带动作用，组合主题园区投资、优质产业项目投资等，充分利用股权直投、产业基金等多种方式，形成专业化的产业投资能力，推动开发区的产业加速发展。

平台公司是什么意思

十大平台企业看好的领域具有共性。（农健/图）

在反垄断利剑高悬的第三年，包括平台企业在内，民营资本投资来到了新阶段。

2023年7月14日发布的《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》中提出，对民营资本投资设置“红绿灯”，集中推出一批“绿灯投资案例”。

“引导平台经济向开放、创新、赋能方向发展，补齐发展短板弱项，支持平台企业在创造就业、拓展消费、国际竞争中大显身手。”

此前两天，国家发改委在其官方微信公众号发文公布了调研市值排名前十的平台企业支持科技创新、传统产业转型的典型案例。文章提到，2023年一季度，我国市值排名前10位的平台企业通过自主投资或子公司投资等方式加大投资力度，在芯片、自动驾驶、新能源、农业等领域投资占比不断提高，环比提升了15.6个百分点。

根据Wind最新发布的2022年度中国上市企业市值排名，结合《互联网平台分类分级指南（征求意见稿）》设置的指标，市值前十的平台企业为：腾讯、阿里、字节跳动（市值、估值在一万亿以上）；美团、拼多多、京东、网易、百度、快手、小米（市值在一千亿以上）。

南方周末记者梳理企查查、IT桔子、天眼查的数据可见，十大平台企业从2020年至今，投资了1497家企业，发生了1822起投资事件。它们的投资版图在讲述怎样的故事？

2023年上半年，十大平台企业中有七家进行了投资。京东、快手、拼多多没有投资动作。

从投资领域来看，这七家各有侧重点。

腾讯倾向于投资文娱传媒和企业服务类项目。前者以游戏开发公司为主，如库洛游戏、玉尊信息；后者则以大数据和云计算等企业服务为主，如企业级云数据安全产品提供商原点安全、内容分发网络和边缘计算提供商云宙时代。

上半年，腾讯投资金额最大的一笔给了汽车交通领域的蘑菇车联，5.8亿人民币。它是全国领先的自动驾驶全栈技术运营服务商，目前已有城市级自动驾驶商业项目落地。上半年，腾讯在汽车交通领域共有3笔投资。

阿里巴巴上半年的投资触角广泛，包括电商零售、互联网金融、物流仓储、人工智能、农业、医疗、能源、文娱等领域。

2023年3月，阿里巴巴斥资48亿美元收购了一家总部位于伦敦的英国跨境支付公司——万里汇，这家公司为跨境电商和外贸B2B商户提供一站式跨境收付兑服务。这也是截至目前，阿里巴巴在2023年最大手笔的投资。

拿下万里汇不难理解。“出海”是阿里巴巴2023年的关键词之一，目前它已手握速卖通和Lazada，未来海外业务有望成为其新的增长极。阿里国际站数字外贸半年报显示，上半年海外线上需求同比增长33%。

相比之下，字节跳动上半年投资数量较少，且专注布局与主业关联更为密切文娱和社交领域。比如在一季度，字节跳动并购全能修图的醒图APP并战略投资“那家漫画”。

美团、网易和百度也都在围绕自身主业布局投资领域。网易主要投资教育及文娱游戏领域。百度投资涵盖百度站投和百度风投，重点在医疗健康和人工智能领域。

美团投资包括美团战投和美团龙珠。上半年，美团投资了四家企业。两家为人工智能企业，其中，光年之外由美团联合创始人王慧文成立，另一家是医疗机器人企业。还有两家分别是为住宿业提供纺织品租赁洗涤服务的蓝天清科和服务于新能源车的锂电企业欣旺达动力EVB。

在十大平台企业中，小米集团是上半年投资动作最频繁的，共约50笔。

小米的投资主体包括小米战投、小米长江产业基金和雷军旗下的顺为资本。它在上半年的投资范围广泛，堪比腾讯和阿里巴巴。

从领域来看，按照投资项目数量依次是先进制造、企业服务、半导体、汽车交通、医疗健康、传统制造、电商零售、人工智能、生活服务、房地产、金融、文娱传媒、智能硬件和云服务。

其中，制造业相关领域占一半以上，先进制造更是小米的“心头好”。2020年至2023年上半年，小米在先进制造领域的投资分别是28、35、33、15笔，投资热度未曾衰减。

小米重注“先进制造”跟雷军本人不无关系。雷军在首部作品《小米创业思考》中介绍，小米创立初心就是用互联网改造传统制造业。为此，小米与湖北省政府联合发起小米长江产业基金，先进制造正是重点投资方向之一。

（梁淑怡/图）

梳理十大平台企业自2020年至今的1822起投资事件发现，它们的投资数量在2021年达到高峰，之后缩减。

2021年，中国平台经济反垄断执法空前活跃。《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》等多项反垄断法规出台，强调防止资本无序扩张，保护市场公平竞争，促进平台经济规范有序创新健康发展。多家头部互联网企业先后遭到反垄断处罚。

在这一大背景下，2022年腾讯、字节跳动、小米、美团、百度、京东等对外投资数量相较于2021年几乎腰斩，各家也开始调整投资方向。

（梁淑怡/图）

减少最多的是腾讯，各领域的投资都有不同程度的减少，尤其是文娱传媒领域，减少80%。虽然数量减少，但相较2021年，2022年腾讯增加了在传统制造、农业、新能源等领域的投资，尽管新增领域投资项目仅有一两个。

以农业为例，2020年至今，腾讯投资项目有3起，十大平台企业共10起。

2020年11和12月，腾讯两度投资丰疆智能，第二次投资规模达数亿人民币。丰疆智能是一家向农林渔牧、建筑施工等传统行业提供无人及数字化解决方案的机器人公司。目前，丰疆智能在农业领域已率先形成落地方案，机器人能够全程参与农业生产过程。

同期，美团和京东亦布局了农业，但主要是农产品加工、运输、零售等企业。美团在2020年1月和3月分别投资了望家欢和壹号食品。京东在2020年底投资地利集团和美家买菜，前者是农产品流通服务商，后者为高端猪肉全产业链经营企业。

2022年，美团、京东投资收缩，均退出农业领域，仅有腾讯、小米依然在下注农业。

腾讯在2022年3月和6月，分别投资荷兰农场技术商Future Crops和农作物智能种植决策平台爱科农。这两起投资均涉及传统农业数字化和智能化，前者能为不同作物建立适合生存的农场环境，后者则建立树种农作物的数字模型。

小米创始人雷军旗下的顺为资本在2022年8月以数千万人民币投资小雨农智。小雨农智主要提供农业相关智能硬件产品，如智能温控、智能卷帘机、智能土壤监控等。

在新能源领域，腾讯投资了三家提供清洁能源的企业，其中两家为光伏企业：协鑫光电提供钙钛矿太阳能组件，墨光新能提供太阳能发热产品。第三家First Light Fusion则是一家英国的核聚变公司。

对比2021年，美团、京东、百度均收缩了投资范围。

美团砍掉了房地产、旅游、农业、文娱传媒等领域，在2022年增加了先进制造、智能硬件方面的投资，其中先进制造主要在电池技术方面。

百度则退出了与主业相距较远的电商零售、教育和物流仓储领域。京东的变化更为明显，2022年投资仅4起，分别在生活服务、物流仓储、云服务和医疗健康领域，上一年的电商零售、金融、先进制造、汽车交通、文娱传媒等不见踪影。

网易、快手、拼多多未受影响，2021年前后差别不大。网易的投资动作相对多于其他两家，但仅关注与自身业务关联密切的行业，“跨界”领域仅有一两项投资。

快手与拼多多更为“低调”。

快手最早的一笔投资发生在2017年，此后一直没有水花。直到2019年5月两位高级副总裁加入，战略投资也由CFO线独立出来，地位得到提升，但近三年的投资也没有突出表现。

2023年7月21日《晚点LatePost》报道，快手经营管理委员会成员唐宇煜将不再负责战略投资线工作，唐为快手董事长、原CEO宿华的妻子，快手战投重回CFO线，由金秉接手。

拼多多对外投资数量更是屈指可数。2020年4月首次战略投资，以2亿美元投资国美零售。截至目前，拼多多只有四起投资事件，分别在2020年和2021年。

但在内部投资上，拼多多持续多年押注农业。2022年，其研发投入达24亿元，同比增长19%，研发投入重要领域在农业研发及成果转化、产业链优化和农产业终端促销方面。

梳理近三年投资项目发现，十大平台企业集中投资的二十个热门领域中，部分领域未受到2021年平台经济监管政策影响，投资事件数量逆势上扬或维持在往年水准，特别是智能硬件、传统制造、新能源、农业这四大领域。

十大平台企业中有七家投资智能硬件领域。小米和阿里巴巴是“老玩家”，在投资事件数上分列第一、第二。2021年后腾讯、百度、字节跳动和美团加入。

追觅科技作为小米生态链企业，经历了从小米产品贴牌代工到做自主品牌的过程，2020至2021年间三次获得小米集团投资，总规模超36亿人民币。追觅智能清洁类主打产品包括无线吸尘器、扫地机器人、洗地机、高速吹风机。另一家小米生态链企业云鹿智能门，获得百度和小米集团两家投资。

在传统制造方面，小米仍是投资参与最多的企业，涉及采矿业、机械设备、房地产、工业零部件生产、环保、安全防护、五金配件、建筑材料、LED灯具、化工、大家电等。

新能源投资占比在三年间逐渐走高。IT桔子分类：新能源产业链包括上游的矿产、基础材料、组件及零部件，中游的产品核心部件和清洁能源供应，下游的整车生产。

此次统计中，下游整车部分归入汽车交通，中游核心部件生产归入先进制造，剩余部门列为新能源领域。按照新能源完整产业链统计，2020年至今，平台企业投资项目数仍逐年走高，分别是11起、12起和18起。

在新能源领域中，腾讯着重投资清洁能源，小米部分投资于清洁能源，部分则投资于电池基础材料。

比如融通高科，获得包括小米在内多家投资机构超过50亿元投资，也是新能源领域最大的一笔融资。融通高科是一家研发锂电池正极材料的企业，产品可用于新能源汽车、电力和5G通信储能系统及消费电子领域。

先进制造、半导体、人工智能这三年间投资事件数量略有起伏，但整体波动不大。

IT桔子将半导体产业链分为上游的半导体材料及设备，中游包括芯片设计、晶圆制造、封装测试，或集成电路、分立器件、半导体传感器、光电子，下游包括5G、3C电子、汽车电子、物联网、工业电子、虚拟现实、智能穿戴设备、LED、机器人等。

本文梳理时，将上述上游和中游归入半导体行业，下游涉及能实现场景落地的具体产品归入先进制造，涉及信息处理、理解、推理和决策等若干能力的则归到人工智能。

半导体和人工智能这两大领域，除了拼多多外，其他九家企业均有布局。先进制造领域也仅拼多多和网易缺席。

以半导体领域为例，长鑫存储（睿力集成）引得三家企业争相投资，分别是腾讯、小米和阿里巴巴。这家存储器制造商，专门从事存储芯片(DRAM)的设计、研发、生产和销售，已建成12英寸晶圆厂并投产，产品可用于移动电子设备、人工智能、物联网等。

在人工智能领域，光年之外获得美团和腾讯投资，成为该领域最大投资规模的项目。摩尔线程获得腾讯和字节跳动投资，总资金规模超过30亿元，其中腾讯投入20亿元。摩尔线程是一个人工智能和高性能计算平台。腾讯连续三年投资燧原科技，累计投入超过25亿元。

也有部分领域在这三年里投资遇冷，如金融、教育和房地产，均呈现逐渐减少趋势。

这三大领域都受到了政策影响。互联网金融曾是一个热门投资领域，包括P2P、众筹、第三方支付、互联网保险、互联网基金、虚拟货币等。但随着监管政策收紧，平台企业悄悄“转身”退出金融领域。

在2021年“双减”政策出台后，教育领域投资遇冷。2022年，腾讯、阿里、网易、小米仍布局教育领域，但已很难看到K12教育企业，转而以儿童早教、儿童英语教育、职场教育为主。

受疫情冲击、房企爆雷等诸多因素影响，楼市遇冷，与房地产相关的家居装饰、房产服务、中介、二手交易等领域的投资也应声而落。

（梁淑怡/图）

南方周末记者 周小铃

平台公司融资的主要方式

作者|席加省 资深国资国企研究专家

拥有18年以上的国企改革、管理咨询经验、企业高级管理工作经验，常年活跃在国企改革一线，深度服务客户超过100家，执行咨询项目超过200

加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，开发区责无旁贷。作为经济发展的主战场和产业发展的主引擎，开发区在建设现代化产业体系、聚集创新资源、培育新兴产业、推动城市化建设方面将发挥着日益重要的战略作用。

但传统模式下的平台公司并不足以承担开发区赋予的重任。

传统上，开发区下属的平台公司职能单一，难以摆脱依赖管委会输血的被动局面，自身严重缺乏可持续发展能力。业务单一，主要是以地方政府的公益性项目建设为主，业务多而杂，甚至盲目多元化；投融资模式错配，对管委会依赖大，难以形成有效循环，融资越多、债务压力越大，累积风险越高；其盈利模式模糊，缺乏有效的收入、现金流、利润来源，经营质地低，经营效率低。

但作为开发区下属的平台公司，相对一般地方政府下属的平台公司，劣势更多。尤其是近些年来，产业转型升级趋势越来越明显，产业集群化发展的要求越来越高，开发区面临着新一轮的产业竞争，传统招商模式不灵了、同质化的产业园区建设不行了、低水平的产业服务体系不管用了，这倒逼开发区改革，而开发区改革也对下属平台公司转型升级提出了更高的要求。

新一轮的产业竞争，大浪淘沙不进则退。对开发区如此，对开发区下属的平台公司也是一样。平台公司必须要思考：如何转型升级才能成为可持续发展的市场主体，才能成为开发区可信赖、可依靠的保障力量？

显然，这就要求平台公司立足开发区、放眼产业链，谋求自身商业模式的创新与机制的市场化转型，突破开发区的地理空间限制，充分利用好自身资源，把握好发展的良机，以“产业为本、服务为王”为原则，”实现在“二次创业”中的跨越式发展。

01

全产业链运营服务商：轻重结合、一体两翼

产业园区是区域经济发展的引擎，是区域产业转型升级的重要空间聚集形式，在一定的地理空间内实现产业要素聚集，推动产业竞争力提升。

当前，开发区已经进入新的发展阶段，传统的粗放式园区扩张和产业招商已经成为过去式，土地和生态资源日益稀缺，优质企业和优质项目日益稀缺，产业生态化、产业全链条化日益成为趋势。开发区也必然要从外延式的粗放式扩张向全要素创新驱动的内涵式发展方式转型。这种转型，要求的是开发区实现高质量发展，通过合理的规划和建设、运营，实现在一定空间下的产业活动和生产要素的科学匹配。

那么，对于平台公司来说，其发展模式也就必然要加快转型升级，以产为本，重新构建新商业模式。

传统上，平台公司的商业模式实际上是构建在基础设施+土地这双轮驱动上的，是典型的重资产模式：资产规模大、融资能力强、项目数量多等。当然，这种发展模式也让有一些起步早、资源禀赋好的平台公司迅速完成了资产积累，造就了一批资产规模大、融资能力强、项目运作能力强的平台公司。甚至有些平台公司凭借先发优势率先从土地财政模式下走出来，逐步实体化、市场化经营，实现了转型升级。

但面临新一轮产业竞争，平台公司必须要构建轻重结合的经营模式，摆脱单一的重资产模式。围绕全产业链运营，平台公司的“重”业务主要是资金密集型业务，包括基础设施建设、土地经营、标准厂房开发建设、商品住宅开发建设、商业设施开发建设等。平台公司的“轻”业务主要是智力密集型、劳动密集型业务，包括产业招商、园区物业、园区餐饮服务、资本服务、人力资源服务等。

全产业链运营服务商该怎么实现？一体两翼”是关键点。

“一体”是指以“产业链”为核心。所谓“产业链”是指平台公司要围绕开发区确定的战略产业做布局、谋经营，打通产业规划、产业招商、产业园区开发、产业园区建设、产业园区运营、入驻企业服务等，真正成为支撑开发区产业发展的基础保障力量、产业服务集成商。

那么，作为全产业链运营服务商，平台公司实际上就需要锚定特定的产业，深耕产业链的上下游，成为产业专家，聚焦全球甚至全球的产业资源为开发区服务，从而突破地理空间对产业发展的限制，成为产业要素的整合者、培育者。

“两翼”是指：资本、品牌。这两个支点也是两大稀缺要素。平台公司要摆脱传统的土地为王、资源为王的认识，要强化提升资本、品牌的运营能力，以资本形成产融互动的模式，助推产业发展，以品牌打造自身的强势资产，实现产业链运营能力的全国甚至全球复制推广。

第一，资本。产融结合，强化各类资本的融合、协同，打造基于开发区战略产业的专业化产业资本运营模式，打通资本市场，助推创业型、成长型、龙头型企业发展，是平台公司必须要走的路。

因此，平台公司应该以专业产业投资公司、产业基金等模式，立足开发区的区内优质企业、优质项目，着眼于产业链的供应链、技术创新等环节加强资本运作。通过控股、参股、并购重组等方式补齐开发区产业服务短板，打造开发区共享的供应链平台、共享创业平台、共享技术创新平台、共享渠道等，助推区内企业发展。

第二，品牌。对于平台公司来说，产业运营服务品牌尤为重要。打造园区运营品牌，能够让平台公司从重资产模式转为品牌为先的轻资产运营模式，有利于平台公司突破地理空间限制，实现管理模式和管理经验的输出，从而实现跨区域复制和发展，打造“品牌统一、各有特色”的多园区发展模式。

在品牌化发展上，平台公司可以是单品牌模式，也可以是多品牌模式。单品牌模式就是平台公司的园区运营以一个品牌实施，品牌涵盖了平台公司所有的业务，也可以采取主副品牌模式。这种模式的品牌推广成本低、推广难度小，但品牌专业化程度较低。当然，平台公司也可以采取多品牌模式，比如物业品牌、孵化器品牌、人力资源服务品牌、创业投资品牌等。

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轻重结合的发展模式：现代服务业是重点

重塑发展模式，平台公司有其特殊性。无论如何，平台公司都是开发区的平台公司，要完成开发区赋予的战略任务，服务开发区是第一位，不能盲目跨区域发展，也不能只盯着经济效益，挑肥拣瘦。

对于开发区基础设施已经基本完善、产业基本成熟、园区空间饱和的开发区，平台公司应该是加快向轻资产模式转型，打造智力密集型、技术密集型的现代产业服务品牌，平台公司的工作中心和业务增长点应该放在园区服务上，加快园区服务品质升级，加快智慧园区建设，有组织的推动园区的品牌及管理模式输出，有计划的引导产业的外溢。

当然，对于正处于对招商、资金需求比较大的开发初期、成长期的开发区或开发区的专业产业园区来说，不能一味地追求轻资产化，而应该“两手都要抓、两手都要硬”。一手抓招商和融资、开发和建设，一手抓运营和服务、资本和供应链，要充分激活各要素，加快推动“资源资产化、资产资本化”过程，提高财政资金的市场化利用水平，以混改等方式提高社会化资本的参与程度，满足开发区的开发建设的需要。

归结起来，平台公司要成为现代产业服务集成商，以开发区的产业服务为核心，打造现代服务业。现代服务业是适应现代人和现代城市发展的需求产生和发展起来的具有高技术含量和高文化含量的服务业。具体到产业上，就包括规划、招商、入驻服务、孵化器、创业空间、人才公寓、人力资源服务等各种类型的服务方式。

总结来说，平台公司的现代产业服务业务主要包括四大类：基础设施服务、资本服务、企业增值服务、技术服务。

第一，基础设施服务。基础设施服务是“硬件”，是关系到入驻企业经营成本和产业链竞争力的关键。因此，平台公司务必要以产业链的需求为核心，打造企业“愿意来、留得住、过得好”的产业载体。这个载体是通过产业园区这个特定空间的规划、开发、建设、运营来实现的。

平台公司要以产业全生命周期的运营服务为核心模式，打造入驻企业科研、办公、生产制造、仓储物流、商务、娱乐、生活等为一体的入驻企业生态体系。在这样的模式下，平台公司应该涉及的业务就包括标准化厂房、写字楼、众创空间、人才公寓、酒店、住宅、商业综合体、餐饮娱乐、交通、停车、通讯、安防、健康医疗等各个业务板块，优化资源配置，实现“产城融合、职住平衡”。

第二，资本服务。资本是产业发展的助推器。推动开发区资本聚集，提高资本能级，引入优质资本及优秀机构是开发区解决企业发展资金问题，提高产业竞争力的关键。不过，资本绝不是融资化债这么简单，平台公司在资本运营上应该摆脱传统的重融资轻投资、重债权轻股权的传统发展模式，走入IPO、并购重组的新资本时代。

平台公司应积极开展直接股权投资、创业投资、产业基金等产业投资业务，培育专业队伍，积极以并购重组等方式解决业务超常规发展问题。有条件的平台公司应积极介入供应链、融资租赁等业务，实现与自身业务的有机结合，打造全方位、全周期、全链条的多功能资本服务体系，提升资本创新、服务产业发展的能力。

第三，企业增值服务。入驻企业不仅需要“硬件”，也需要“软服务”。尤其是创业型、成长型企业，对财务、人力资源、法律、企业管理、培训等方面的需求越强烈。平台公司应积极协调、整合各方资源，创新服务模式，结合信息化、数字化手段，为入驻企业提供专业化的增值服务。

企业增值服务应坚持“服务平台化、运营专业化”的原则，广泛引入国内外一流的会计师事务所、律师事务所、咨询机构、培训机构、人才服务机构等入驻开发区或在开发区设立分支机构。平台公司可通过混合所有制改革等方式与专业机构实现融合发展，共同为开发区入驻企业提供专业服务。

第四，技术服务。摆脱产业低端化、空心化、离散化的不利局面，创新驱动是关键。平台公司应围绕开发区的战略产业，积极实施创新驱动战略，打造市场化的技术支撑体系和创新服务体系，引入人才、技术、机构，打造服务平台，为产业转型升级提供基础保障。

一方面，平台公司应积极协调开发区出台鼓励创新的相关政策，设立引导资金等，并坚决贯彻落实到位；另一方面，平台公司应积极整合资源，引入高科技企业、研发机构、科研院所等，打造创新平台；最后，平台公司应积极引入高层次的研发人才、优秀团队，激发人才的内生动力，推动产业竞争力提升。

平台公司运作模式

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