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内含报酬率也是中级会计师考试的一个高频考点，今天我们就来说说内含报酬率知识点。
（一）内含报酬率
内含报酬率是能够使得未来现金流入量等于未来现金流出量现值的贴现率，计算的时候要考虑原始投资、现金流量和项目期限，如果内含报酬率高于最低报酬率，那么就该接受该投资项目，如果相反，那么就应该放弃，一般计算内含报酬率，是为了想通过数据了解该项目是否值得投资。
（二）案例分析
投资方案中，当折现率为18%的时候，它的现净值为50元，当折现率为20%的时候，它的现净值为—15元，那么这个投资方案中的内含报酬率为多少？
A：11.2%
B：18.3%
C：19.4%
D：17.1%
解析：
1、这道题考察的是内含报酬率
2、内含报酬率是使得现净值为0的时候的折现率
3、根据（18%—r）/（18%—20%）=？（50—0）/（50—（-15）），r=19.4%
（三）内含报酬率注意点
1、不同项目之间的内含报酬率没有可比性
2、在同一个项目中，内含报酬率越高说明这个项目越值得投资
3、内含报酬率一般是净现值法和现值指数法进行对比，主要有现净值法、现值系数法、和内含报酬率法。
以上就是有关中级会计师《财务管理》知识点，希望能对大家有帮助，想了解更多有关中级会计师《财务管理》知识点，请多多关注会计网！
来源于会计网，责编：小敏
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1、 营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税=税后营业利润+非付现成本=收入x (1-所得税税率)-付现成本x (1-所得税税率)+非付现成本x所得税税率=税后营业收入-税后付现成本+非付现成本抵减所得税
2、纳税额=(变现价值-账面价值) x企业所得税税率
3、净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值
4、年金净流量=现金净流量总现值/年金现值系数=现金净流量总终值/年金终值系数
5、现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值
6、内含报酬率=净现值等于零的折现率。
7、债券价值=债券各年利息现值之和+债券到期日面值现值
8、股票的价值=未来第一期股利/(折现率-增长率)
9、当增长率=0时，股票的价值=股利/折现率
这些年国内信用卡业务开展很快，许多年轻人使用信用卡进行消费，信用卡分期是他们缓解还款压力的选项。在信用卡分期中，通常默认的还款方式是等额本息，即每月偿还的本金和利息相同。
如下图所示，这是来自某行信用卡分期的还款计划，其中手续费即利息。
这是一个12期的分期，费率为0.53%，我们且不论这个费率的高低，按照12期直接计算，即0.53%*12=6.36%，这就是它的年利率，在这里也可说是总费率。
但是，鲁思在图中发现了底端的一行字，“手续费率折算年化利率为11.54%”，那么，这个年化利率11.54%又是什么？是怎么计算出来的？
下面按照还款计划编辑了一份表格，如图，
用利息总额除以分期总额得到了名义利率6.36%，很多人会直观地认为名义利率即是一笔贷款或分期的利息率，因此也容易被这个利率所引导。
但实际上它真实的利率并不是所谓的名义利率，而是见于各种场合的年化利率，尤其常见于银行理财或基金收益等。
这里鲁思再强调一句“名义利率不是真实利率，真实利率是年化利率。”但这是一篇讲解Excel相关内容的文章，因此点到即止。
如何通过Excel来求取年化利率，要提到一个名词——内含报酬率。
内含报酬率的计算公式近似于下图数学公式所示：
Excel的作用是对数据进行记录，分析和处理，其中有一个财务函数正是对内含报酬率进行计算，它就是IRR函数。
IRR函数的官方定义：返回由值中的数字表示的一系列现金流的内部收益率。这些现金流不必等同，因为它们可能作为年金。但是，现金流必须定期（如每月或每年）出现。内部收益率是针对包含付款（负值）和收入（正值）的定期投资收到的利率。
根据定义解释，下面就来介绍IRR函数的使用方法。在前文中有一个Excel表格图片，我们将分期总额设定为正数，每期还款额设定为负数。
IRR函数的语法结构是IRR(values, [guess])，这里值是F2:F14区域，参数可以省略，因此直接使用公式，
每月实际利率再乘以12期，即得到实际年利率，有这样一个函数公式，对分期的年化利率计算就非常简便。因此大家在进行贷款或分期时，可以通过在这篇文章中学到的IRR函数，对真实利率进行计算，而为大家的选择起到辅助的作用。
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阅读更多：
1．净现值法的计算公式
式中：NPV为净现值、
为各期的现金流量。
2．内含报酬率法（IRR）
内含报酬率指使未来现金流入量的现值等于未来现金流出量的现值的折现率。即现值（现金流入量）＝现值（现金流出量），其计算公式为：
3．利用插值法计算出IRR的近似值
举例：IRR＝15% NPV＝ －7.24； IRR＝x NPV＝0； IRR＝14% NPV＝7.09
注：考试会给定几组IRR和NPV，只要选择NPV一正一负与0临近的两组数据，利用上面的原理计算即可。
4．修正的内含报酬率法（MIRR）
方法一：
说明：投资成本的终值（以“1＋修正的内含报酬率”折算）＝报酬的终值（以“1＋资本成本率”折算）。
方法二：
说明：投资成本的终值（以“1＋修正的内含报酬率”折算）＝报酬的终值（以“1＋资本成本率”折算）。
注：方法一与方法二原理相同，修正的内含报酬率与内含报酬率不同之处是在于投资成本在计算终值时，一个是按资本成本率折算，一个是按内含报酬率折算，而报酬均按资本成本率折算终值与现值。
5．现值指数法（PI）
式中：r为资本成本，现值指数是未来现金流入现值与现金流出现值的比率，亦称获利指数法、贴现后收益/成本比率。
6．投资收益法（ARR）
ARR＝
投资收益法是一种平均收益率的方法，它通过将一个项目整个寿命期的预期现金流平均为年度现金流，再除以期初的投资支出。亦称会计收益率法、资产收益率法。
7．营业现金流量的计算公式
（1）根据现金流量的定义直接计算。
营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税
（2）根据税后净利调整计算。
营业现金流量
＝营业收入－付现成本－所得税
＝营业收入－营业成本－所得税＋折旧
＝税后净利＋折旧
（3）根据所得税对收入和折旧的影响计算。
营业现金流量
＝收入×（1－税率）－付现成本×（1－税率）＋折旧×税率
＝（收入－付现成本）×（1－税率）×（1－税率）＋折旧×税率
8．确定当量法（Certainty equivalents，CEs）
确定当量法就是－种对项目相关现金流进行调整的方法。项目现金流的风险越大，约当系数越小，现金流的确定当量也就越小。可以用公式表示如下：
式中：αt为t年现金流量的确定当量系数，它在0～1之间；rF为无风险利率。
9．风险调整折现率法（RADRs）
风险调整折现率时净现值的基本表达式：
NPV＝
－1
式中：RADRs指风险调整后的折现率。
10.加权平均资本成本计算
式中：KW——加权平均资本成本；Kj——第j种个别资本成本；Wj——第j种个别资金占全部资金的比重（权数）。
11．外部融资需要量公式
外部融资需要量
＝满足企业增长所需的净增投资额－内部融资量
＝（资产新增需要量－负债新增融资量）－预计销售收入×销售净利率×（1－现金股利支付率）
＝（销售增长额×资产占销售百分比）－（负债占销售百分比×销售增长额）－预计销售总额×销售净利率×（1－现金股利支付率）
＝（A×S0×g）－（B×S0×g）－P×S0×（1＋g）×（1－d）
其中：
A、B分别代表资产、负债项目占基期销售收入的百分比；S0为基期销售收入额；g为预测期的销售增长率；P为销售净利率；d为现金股利支付率。
12.内部增长率
外部融资需求＝（A×S0×g）－（B×S0×g）－P×S0×（1＋g）×（1－d）＝0
g（内部增长率）＝
g（内部增长率）＝
其中：ROA为公司总资产报酬率（即税后净利/总资产）。
13．可持续增长率
S0×（1＋g）×P×（1－d）＋S0（1＋g）×P×（1－d）×D/E＝A×S0×g
g（可持续增长率）＝
g（可持续增长率）＝
其中：ROE代表净资产收益率（税后净利/所有者权益总额），其他字母含义不变。
14．企业集团外部融资需要量公式
企业集团外部融资需要量＝∑集团下属各子公司的新增投资需求－∑集团下属各子公司的新增内部留存额－∑集团下属各企业的年度折旧额
15．配股
16．可转换债券
转换价值＝转换比率×股票市价
赎回溢价＝赎回价格－债券面值
17．EBIT－EPS（或ROE）无差异分析法
本文到此结束，希望本文内含报酬率的计算公式excel，内含报酬率的计算公式例题对您有所帮助，欢迎收藏本网站。
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